我们上周给大家介绍了一种的现金理财工具——短债基金。
如果你有一笔未来至少3个月都不会用的钱，想要追求略高于货币基金的收益，但又不想承担高于普通债基的净值波动，那么短债基金是一个不错的选择。
今天，我们就再来说说大家最为关心的短债基金挑选的问题，有几个实用的量化指标可以供大家在筛选短债基金时参考~
01
最长任职时长>3年
如果我们要看一只基金当前基金经理的业绩如何，应该考察什么样的时间维度呢？
理论上来说，至少是三年。
因为只有足够长的业绩，我们才能够更好地考察基金经理历史在不同市场环境下的收益和风险控制情况。
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来源：晨星基金小程序「基金筛选」
在晨星的基金小程序中，我们可以通过最长任职时长这个指标，来过滤掉基金成立时间、当前基金经理从业和任职时间低于3年的基金。（如果目前是多基金经理管理，则会取管理时间最长的那位基金经理的任职年限）
由于短债基金的久期是大致固定的，基金经理不需要做太多主动判断，因此一般来说，短债基金的管理难度，以及对基金经理的能力要求，要比其他纯债类基金的低。
但是，很多中短债基金也会因基金经理为博取高收益，没有管理好信用风险而“踩雷”，出现大幅亏损。
所以，我们在挑选短债基金时，也需要尽量挑选经验丰富、历史业绩稳健的基金经理。
02
晨星三年评级在三星及以上
其次，我们还可以参考晨星星级。
晨星星级是一个可以考察基金业绩和风险的二合一指标。
它衡量的是一只基金的风险调整后收益，相较于同类基金的水平。
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来源：晨星基金小程序「基金筛选」
星级越高说明基金的风险调整后收益越好。能获得晨星评级三星及以上的基金，意味着它们过去在风险调整后收益上的表现击败了近40%的同类，都是值得投资者进行研究的。
而且晨星星级评级采用的核心指标——晨星风险调整后收益，会对基金的下行风险进行加倍的惩罚。在收益水平相当的情况下，那些表现相对稳定的基金通常会比波动大的基金有更高的评级。
所以通过星级评级，我们也更容易找到长期业绩表现更加稳定的基金。
03
机构占比<80%
机构占比也是我们在挑选短债基金时，需要特别关注的一个指标。
每只基金在年报和中报里都会披露自己的持有人结构。
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来源：晨星基金小程序「基金筛选」
虽然一只基金的机构占比高，说明机构对它的认可度高，但是对于散户来说并不见得是一件好事。
因为机构占比高的基金，特别是单一机构持有比例超过80%以上，很有可能是根据特定机构要求的策略定制的。
这些基金在运作时更多考虑的是这些机构的需求，而散户买到这些基金就会处于弱势。
同时，一旦机构要大规模赎回，基金可能会需要迅速抛售资产变现，对业绩产生重大影响。对于规模小且机构占比极高的基金，机构赎回了之后，基金甚至会面临清盘的风险。
所以我们在挑基金的时候，也要尽可能避免机构占比高的产品。
04
晨星综合费率排名在0-50%
偏股型基金的投资者可能会觉得，基金的收益弹性大，在百分之几十的收益面前，折损几个点的费率不算什么。
但是在投资债券型基金时，我们真的得在费率上“斤斤计较”。
毕竟债基的收益弹性不大，即使是表现好的时候，每年也就是个位数收益，费率要是高的话，对收益率会造成比较大的拖累。
晨星综合费率以百分比的形式，直观呈现投资者持有一只基金每年承担的成本，包括管理费、托管费、交易费、其他运营费等费用。
通过这个指标的筛选，可以帮我们排除掉该类别中综合费率高于同类平均、相对“不划算”的短基金。
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来源：晨星基金小程序「基金筛选」
05
规模至少大于2亿
虽然都说要警惕大规模的基金，但是基金的规模也不宜过小。
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来源：晨星基金小程序「基金筛选」
一方面是因为，规模小的基金，如果连续60天基金资产净值低于5000万元，或者基金持有人数量不足200人，就会面临被清盘的风险，一旦清盘投资者就被强制赎回。
另一方面，要从费率的角度来看。
我们都知道，基金在运作过程中会产生一些固定费用，比如说审计费用和信息披露费用，也就是我们在晨星基金页面上会看到的“其他运营费用”。
这笔费用对于每只基金来说是定额的，规模较大的基金因为持有人足够多，分摊到每个投资者头上只能算“九牛一毛”。但对规模小的“迷你”基金，因为分母小，所以每个人承担费用就多了。
我们此前的研究也显示，基金规模越小，“其他运营费用”就越高。也就是说，“迷你”基金的投资者承担了非常高的其他运营费用。
所以，从持有成本的角度来说，我们也要尽量避免规模过小的基金。
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因为债券型基金持有的债券在节假日也会有利息收入，所以持有债基在过年期间是有收益的（在节后第一个交易日后体现在基金的净值中）。
但如果想要春节假期期间闲钱不放假，一定要注意买入基金的时点哦。
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